Comme mentionné, la théorie des prix d`arbitrage et le modèle de tarification des immobilisations (CAPM) sont les deux théories les plus influentes sur la tarification des actions et des actifs aujourd`hui. Le modèle de l`APT diffère du CAPM en ce qu`il est beaucoup moins restrictif dans ses hypothèses. APT permet à l`investisseur individuel plus de liberté de développer un modèle qui explique le rendement attendu pour un actif particulier. L`APT est une alternative plus souple et plus complexe au modèle de tarification des immobilisations (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) le modèle de tarification des immobilisations (CAPM) est un modèle qui décrit la relation entre le rendement attendu et le risque d`un titre. La formule CAPM indique que le rendement d`une garantie est égal au rendement sans risque majoré d`une prime de risque, basée sur la version bêta de cette garantie. La théorie offre aux investisseurs et aux analystes la possibilité de personnaliser leurs recherches. Cependant, il est plus difficile d`appliquer, car il faut beaucoup de temps pour déterminer tous les différents facteurs de risque qui peuvent influencer le prix d`un actif. Bénéficiez d`une formation financière de calibre mondial grâce au programme de formation des analystes financiers certifiés en ligne de la FCI certification FMVA™ l`accréditation de la modélisation financière et de la Valueation (FMVA)™ est une norme mondiale pour les analystes financiers qui couvrent les finances, comptabilité, la modélisation financière, l`évaluation, la budgétisation, les prévisions, les présentations et la stratégie. ! La théorie des prix d`arbitrage fonctionne avec un modèle de tarification qui s`applique à de nombreuses sources de risque et d`incertitude. Contrairement au modèle de tarification des immobilisations (CAPM) qui ne tient compte que du seul facteur du niveau de risque du marché global, le modèle APT examine plusieurs facteurs macroéconomiques qui, selon la théorie, déterminent le risque et le rendement des Actif. L`identification et la quantification de chacun de ces facteurs n`est pas une question insignifiante, et est l`une des raisons pour lesquelles le modèle de tarification des immobilisations demeure la théorie dominante pour décrire la relation entre le risque d`un stock et le rendement. (Pour en savoir plus sur le modèle de tarification des immobilisations, lisez les avantages et les inconvénients du modèle CAPM.) La théorie des prix d`arbitrage (APT) est une version alternative du modèle de tarification des immobilisations (CAPM). Cette théorie, comme la CAPM, offre aux investisseurs un taux de rendement estimé exigé sur les titres à risque.

APT considère la base de primes de risque comme un ensemble déterminé de facteurs en plus de la corrélation du prix de l`actif avec le rendement excédentaire prévu sur le portefeuille de marché. D`un point de vue pratique, le CAPM reste le modèle de tarification dominant utilisé aujourd`hui. Par rapport à la théorie des prix d`arbitrage, le modèle de tarification des immobilisations est à la fois élégant et relativement simple à calculer. Cependant, le concept d`arbitrage de l`APT diffère du sens classique du terme. Dans l`APT, l`arbitrage n`est pas une opération sans risque, mais il offre une forte probabilité de succès. Ce que la théorie des prix d`arbitrage offre aux traders est un modèle pour déterminer la juste valeur marchande théorique d`un actif. Après avoir déterminé cette valeur, les commerçants se défont alors de légers écarts par rapport au prix du marché équitable et négociaient en conséquence. Par exemple, si la juste valeur marchande du stock A est déterminée, à l`aide du modèle de tarification APT, à $13, mais que le prix du marché tombe brièvement à $11, alors un commerçant achèterait le stock, sur la base de la conviction que l`action du prix du marché sera rapidement “correcte” le prix du marché $13 un niveau de partage.